Alpha Trader | 年化 20% 交易者策略指南

2026 Q1 市場觀點

台股市場觀察清單

市值前 50 大股票與 00981A ETF 的週期分析與操作建議。排名依市值權重概估，價格、週期與策略基於 2026/01/20 市場觀點。

擴張/復甦

檔處於擴張週期

高原/震盪

檔處於震盪週期

衰退/修正

檔處於衰退週期

買進訊號

檔建議買進/低接

平均 R/R

2.5

風險報酬比

最佳機會

鴻海

R/R 13

顯示 50 檔股票|🟢 擴張期: 20🟡 震盪期: 23🔴 衰退期: 7

	股票標的	週期	建議操作		核心題材與備註
1	台積電2330	擴張/復甦	Sell Put (美股) / 等回檔	1.7	CoWoS 產能滿載、2nm 量產。雖處擴張期，但乖離過大，暫不追高。
2	鴻海2317	擴張/復甦	積極買進 (Strong Buy)	13.0	R/R 極佳。GB200 整機櫃出貨主力，評價重估 (Re-rating) 正當時。
3	聯發科2454	高原/震盪	區間操作	2.5	天璣 9500 旗艦發表，等待 Edge AI 手機換機潮爆發訊號。
4	廣達2382	擴張/復甦	現價買進 (Buy)	4.0	AI 伺服器營收過半，回測季線支撐，典型的 Alpha 交易機會。
5	台達電2308	擴張/復甦	買進	3.5	AI 電源與液冷散熱龍頭，毛利結構優化，屬長多格局。
6	富邦金2881	擴張/復甦	持有 (領息)	2.8	降息循環啟動，債券部位評價回升，獲利王地位穩固。
7	國泰金2882	擴張/復甦	持有	2.5	壽險淨值回升，高殖利率護體。
8	中信金2891	高原/震盪	持有	2.2	銀行獲利強勁，但基期已高，屬防禦型配置。
9	日月光投控3711	擴張/復甦	低接	3.2	CoWoS 產能外溢最大受惠者，本益比仍低於台積電。
10	聯電2303	衰退/修正	觀望 (Neutral)	1.0	成熟製程競爭激烈 (紅海)，缺乏漲價動能，週期尚未翻揚。
11	兆豐金2886	高原/震盪	持有	2.0	公股獲利王，避險成本控管佳，適合做為現金流部位。
12	緯創3231	擴張/復甦	買進	3.8	輝達 GPU 基板主供應商，轉型純度高，跟隨 AI 週期。
13	統一1216	高原/震盪	防禦性持有	2.0	抗通膨首選，內需穩定，缺乏爆發力但抗跌。
14	玉山金2884	高原/震盪	觀望	1.5	股本膨脹快，需觀察 EPS 成長動能是否跟上。
15	華碩2357	高原/震盪	區間操作	2.2	AI PC 題材仍在，但換機潮延後，等待營收訊號。
16	智邦2345	擴張/復甦	買進	4.2	800G 交換器放量，AI 資料中心傳輸升級受惠股。
17	元大金2885	擴張/復甦	買進	3.0	台股成交量放大直接受惠，ETF 管理費持續貢獻。
18	中鋼2002	衰退/修正	觀望/避開	0.8	中國房市疲弱，鋼價缺乏支撐，產業處於衰退/打底期。
19	台塑1301	衰退/修正	避開	0.5	中國產能過剩傾銷，石化業面臨結構性困境。
20	南亞1303	衰退/修正	觀望	1.0	電子材料雖有題材，但整體仍受塑化報價拖累。
21	緯穎6669	擴張/復甦	買進	4.5	純度最高 ASIC 伺服器代工，Meta/Microsoft 訂單穩健。
22	第一金2892	高原/震盪	持有	2.0	官股資優生，配息穩定。
23	合庫金5880	高原/震盪	持有	1.8	防禦型標的。
24	華南金2880	高原/震盪	持有	1.8	獲利穩健。
25	台化1326	衰退/修正	避開	0.5	芳香烴報價疲弱。
26	中華電2412	高原/震盪	防禦性持有	1.5	資金避風港，AI IDC 業務成長中。
27	大立光3008	高原/震盪	區間操作	2.5	潛望式鏡頭滲透率提升，但手機市場成長有限。
28	研華2395	擴張/復甦	低接	3.5	Edge AI 長線龍頭，庫存去化結束，進入復甦週期。
29	光寶科2301	擴張/復甦	區間操作	2.8	AI 電源題材，轉型成效佳。
30	瑞昱2379	擴張/復甦	低接	3.0	WiFi 7 升級潮，網通晶片規格提升。
31	聯詠3034	高原/震盪	觀望	1.8	面板驅動 IC 需求平淡。
32	技嘉2376	擴張/復甦	波段操作	3.2	AI 伺服器出貨強勁，板卡業務受景氣影響。
33	台新金2887	高原/震盪	持有	2.0	併購題材觀察中。
34	永豐金2890	擴張/復甦	買進	3.2	銀行證券雙引擎，獲利成長性佳。
35	開發金2883	高原/震盪	觀望	1.8	壽險部位波動大。
36	和泰車2207	高原/震盪	觀望	1.5	車市競爭加劇，高成長期已過。
37	台灣大3045	高原/震盪	防禦性持有	1.5	電信格局穩定。
38	遠傳4904	高原/震盪	防禦性持有	1.5	新經濟營收成長。
39	長榮2603	高原/震盪	區間操作	2.0	紅海危機支撐運價，但新船運力過剩是長線隱憂。
40	欣興3037	擴張/復甦	低接	3.5	ABF 載板受惠 AI 晶片需求回溫，股價位階低。
41	國巨2327	高原/震盪	持有	2.5	被動元件庫存健康，獲利穩定。
42	亞德客-KY1590	衰退/修正	觀望	1.2	中國製造業復甦緩慢。
43	台泥1101	衰退/修正	觀望	1.0	轉型過渡期，水泥本業受中國房市拖累。
44	統一超2912	高原/震盪	持有	2.0	通路王，展店持續，高殖利率。
45	台灣高鐵2633	高原/震盪	持有	1.8	票價調漲，運量穩定。
46	藥華藥6446	擴張/復甦	持有	2.8	PV 藥品銷售持續成長，獲利開始放量。
47	創意3443	擴張/復甦	買進	4.0	ASIC 設計服務龍頭，受惠客製化晶片需求。
48	長榮航2618	高原/震盪	區間操作	2.2	客運復甦，但油價與匯率波動影響獲利。
49	貿聯-KY3665	擴張/復甦	低接	3.5	AI 伺服器連接線材，高速傳輸需求強勁。
50	可成2454	高原/震盪	觀望	1.5	轉型中，營收動能待觀察。

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